8月27日上午，由中山大学岭南学院主办的资本市场助力高质量发展论坛，圆满结束。

广发证券全球首席经济学家产业研究院院长沈明高，中山大学管理学院05级管理学博士、深圳证券交易所研究所副总监郑南磊等多位大咖，齐聚中山大学岭南堂，针对金融支持实体经济的模式、ESG理念在资本市场上的实践情况、资本市场如何做优做大做强企业等话题发表见解，干货连连，台下座无虚席，校友们积极探讨，反响热烈。

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沈明高：以科技资本推动产业高质量发展

会上，广发证券全球首席经济学家产业研究院院长沈明高以“以科技资本推动产业高质量发展”为分享主题，就金融如何支持实体经济高质量发展，与大家一同探讨。

沈明高表示，首先，金融支持离不开实体经济自身的高质量发展，基本面比较贫弱时金融很难提振。其次，从企业的角度出发，企业要培育自身的信用。过去企业的信用主要是不动产信用，比如用住房房地产抵押贷款。但是在房地产调整的时代，未来不动产信用将受到比较大的影响，企业直接间接渠道融资都需要信用，他们认为未来主要靠科技信用，这是新提出的概念。

沈明高指出，大家在讨论融支持实体经济高质量发展的同时，一方面要支持产业高质量发展，另一方面要支持需求侧的高质量发展。怎样实现金融和产业的融合发展？

国家提出科技、产业和金融的融合发展，融合的纽带，就是科技信用。他在研究过程中发现，产业的发展或者技术的进步对经济至关重要。他们需要理解这个技术是怎么进步的，才能理解产业是怎么演进，这样金融才能更好支持实体经济的发展。

金融支持实体经济的发展不是一个空的东西，它是一个需要落地的，需要有应用场景的，需要能够解决关键问题的系统。

他们还在尝试探索怎样使金融，特别是金融链更好地服务技术转化。金融支持实体经济发展，创新场景落地，企业需要什么样的创新，什么样的技术方向，需要有产业的研究来反馈到科学家这边，这样的机制从金融的角度来讲是可以建立起来的。

他表示，金融服务实体经济，有很多的应用场景，在很多的应用场景里面，也有很多问题需要解决，这是一个非常具体的课题，不是一个虚的。他们现在正在积极地做尝试，希望大家都可以参与到探索的过程中，共同打通科技到产业的各个环节，从金融角度发挥到支持实体经济的功能。

郑南磊：资本市场ESG实践与思考

中山大学管理学院05级管理学博士、深圳证券交易所研究所副总监郑南磊则分享了关于资本市场ESG的实践与思考。

ESG是现在非常流行的话题，ESG和可持续发展是两套相融的话语体系，可持续发展是基于国家政府层面的，ESG更突出微观操作性，旨在解决经济和社会发展过程中出现的生态退化、环境污染、企业社会责任缺失、公司治理不健全等问题。

他指出，大企业做ESG，可以降低生产和运营成本、增加投资吸引力、创造新的商业机会、树立品牌形象、加强风险管理，降低企业风险、加强供应链管理，提升供应商关系等；对投资机构而言，ESG则有助于降低投资风险，不过投资回报也可能相应降低。

就ESG在我国的整体实践来说，郑南磊表示，绿色低碳领域上市公司业绩较好。

目前深市绿色产业的上市公司近300家，累计股权融资超过9500亿元，总市值达6.5万亿元，行业涵盖新能源、新能源汽车、节能环保等等，近三年净利润复合增长率高达48.0%，2022年净利润同比增长达66.7%。

郑南磊认为，理论上，ESG是获取长期稳定回报的重要途径，做得好的公司不容易踩雷。在实践中，ESG首先是成本项，企业可能内生动力不足。前期主要以投资者约束、监管约束的“外部治理”形式出现，到中后期产业链客户约束逐步增强，如何真正成为企业内生动力，从全球来看都还需要时间。如果想要形成奖励长期主义的一整套制度机制，需要全社会的共识和共同努力。

路明：多层次资本市场助力企业做大做优做强

2004级财税学硕士、中信证券股份有限公司董事总经理路明，则以“多层次资本市场助力企业做大做优做强”为分享主题，从理论、实践和案例三个方面说清楚两个问题：

为什么资本市场可以做优做大做强企业？如何利用资本市场做优做大做强企业？

路明指出，今年福布斯公布的500强，470家均为上市公司或旗下拥有上市平台，剩余30家也都投资过上市公司。世界500强企业多为已登陆公开资本市场的上市公司，并且创业公司成长为500强公司的速度呈现加快趋势。

这些现象背后是什么原因呢？根据经济学家陈志武的解释，科学技术提升了发展的深度，全球化、贸易增加了整个经济发展的广度，但为什么到1880年没有指数级的增长呢？肯定还有其他原因。第三个是证券制度和公司制度。

从企业本身来讲，金融证券交易所首先可以实现公司融资，其次可以用股份作为支付手段做并购重组，防止其他人颠覆；

从股东层面，对股东投资人来说资产会实现增值，可以增强资产的流动性。对董监高及员工而言，可以帮助他们享受公司快速发展红利，作为多元化激励手段；

从治理规范看，强制你成为一个能符合现代公司治理结构的法人主体；从控股股东看，不可能每个企业家都保证自己的再下一代都有能力或者有意愿去继续做这件事情，职业经理人有助于家族企业传承和家业长青。

他认为，不同的企业生命阶段应该嫁接不同的资本市场。初创、成长阶段企业比较适用于风险投资的模式，利用私募股权融资提升实力；再往后企业生命周期就到了成长和成熟期了，成长和成熟期的主要选择还是去走向公开市场，去实现IPO。

非传统金融硕士项目：中大岭院非全日制金融硕士项目

论坛最后，岭南学院院长助理、专硕教育中心主任柳建华教授，还为大家详细介绍了中山大学岭南学院非全金融硕士项目。

根据柳教授介绍，该项目是非全日制金融硕士项目，招生面向对象很多，除了金融行业的从业者外，也非常欢迎从事与财务、资本市场相关工作的人员、有金融知识需求的管理人员、希望转型从事金融工作的人员加入。

至于选择岭南学院的原因，柳建华列举了足足5个：

首先，中大岭院是名校的金融硕士项目，这意味着足够的底蕴、品牌、优质朋友圈；

其次，该项目不是“传统”的金融硕士项目，中大岭院提供了更加合理的知识框架，包括金融、经济、管理等各方面课程，除了金融专业知识，还有管理知识，以及需要了解宏观经济的知识等；

第三，该项目是粤港澳大湾区师资配备最好的金融硕士项目，中大岭院创新1+1师资模式，即学院教师+业界专家。比如说，宏观经济就是学院的明星教授郭凯明老师和沈明高院长共同授课，产业分析与估值、并购等课程也都配备了非常优秀的业界导师；

第四，该项目是大湾区资源最丰富的金融硕士项目，有很多校友资源，除了17000个本硕博学、7000+MBA、2000+EMBA、600+CHEMBA的校友，还有很多的EDP校友和短期培训的项目。

最后，该项目是目前入学难度并不算高的名校金融硕士项目，近两年分数线都只是略高于国家线，明年后年的入学难度可能会越来越大。

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